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股票基本知识讲述低价股领涨发生在市场的什么阶段?

2020-09-1594

【方正策略:低价股在哪个阶段引领市场上涨?]低价股将在三种市场环境下分阶段领涨。第一,牛市开始或熊市结束时,低价股会试探性上涨。第二,牛市后期,市场出现明显的高低转换,导致股票低价。第三,中期牛市,往往需要牛市足够大或者持续足够久。

1.近期低价股活跃度大幅提升,大幅跑赢高价股和沪深300指数,低价股指数近几个月上涨4.5%。51%,而高价股指下跌17。36%,沪深300下跌0。02%,低价股阶段性呈现明显的领先趋势,市场切换特征明显。

股票基本知识讲述低价股领涨发生在市场的什么阶段?

2.低价股的特点是周期强,估值低,波动小。低价股主要由传统周期行业组成,分布分散,盈利水平与经济周期相关性高,周期强的特点明显。低价股票的估值也更低,安全边际更高。波动率水平低于整个市场,防御性明显。

3.低价股会在三种市场环境中阶段性领先。首先,低价股票在牛市开始或熊市结束时会暂时上涨。第二,牛市后期,市场出现明显的高低转换,导致股票低价。第三,中期牛市,往往需要牛市足够大或者持续足够久。

5.总的来说,这轮低价股的启动与之前消费和技术的松动有关。低价股的上涨呼应了牛市第三阶段的休整期,风格是短期再平衡。在经济复苏需要反复验证、风险偏好分阶段被抑制的时期,估值低、顺周期的低价股分阶段占主导地位。

近期低价股活跃度明显提升,大幅跑赢高价股指和沪深300,市场切换特征明显。在过去的一周里,低价股的活跃度明显提高,深湾低价股指数上涨1。43%,而高价股指和沪深300下跌1。37%和1。53%,低价股指数日均成交量是高价股的两倍。最近一个月,低价股指数上涨4。51%,而高价股指下跌17。36%,沪深300下跌0。02%,低价股阶段性呈现明显的领先趋势。回顾今年至今,高价股涨幅远超低价股,高价股指数上涨53。85%,远超8的低价股指。沪深300的52%和16%。44%,近几个月来,市场的高低切换特征明显。回顾历史,低价股有哪些特点?低价股领涨往往发生在市场操作的哪个阶段?后续市场会如何解读?这份周报将聚焦低价股引领的市场特征,帮助判断后续的市场走势和结构特征。

低价股主要由传统周期行业组成,表现出周期强、估值低、波动小的特点。从构成上看,低价股主要是传统的周期性行业,构成比较分散。近期低价股指数总市值最大的前三个行业是交通运输(10。8%),公用事业(10。2%)和房地产(9。3%).高价股指数非常集中,餐饮类(70。4%)和医学生物学(20。0%)占90%以上,所以认为是主流消费指数的放大版。从估值水平来看,目前的低价股指市盈率只有1。19倍,低于沪深300的1。63倍,远低于6的高估值指数。52倍,整体估值水平有很高的安全边际。波动性方面,最近26周低价股指的波动性只有19。8%,近几周快速下降2。55%,而股票基本知识,高价股票指数的波动率达到38。52%,略有增加0

低价股将在三种市场环境下分阶段领涨。一、牛市开始或熊市结束时,低价股先试探性上涨。第二,牛市后期,市场表现出明显的高低转换。第三,中期牛市会弥补涨幅。回顾历史,自2005年以来,低价股明显跑赢大盘9次,其中4次出现在前期牛市,分别从2005年7月、2008年11月、2014年9月和2019年2月开始;牛市后期出现三次,分别从2007年10月、2011年1月和2015年6月开始;牛市中期出现两次,分别从2007年1月和2016年10月开始。第一类,熊市末牛市初的上涨,往往对应的是整个市场估值和指数的绝对低点,而低价股的市场地位和估值更低,安全边际明显。一些基金开始试探性地购买,这导致了低价股票。第二类牛年末涨年初熊往往对应前期市场主流品种明显过热,高低切换导致股市低价。在第三类牛市中,中期补偿性增长往往需要牛市水平足够大或者持续时间足够长,低价股在中期牛市中形成明显的价值洼地后,分阶段弥补增长。

以2019年为分水岭,2019年之前低价股高开的概率预示着市场拐点的到来,2019年之后,低价股的高开也可能表现出市场风格的阶段性再平衡,低价股阶段性占优。2019年之前,牛市和熊市拐点到来之前的短线行情特征,往往是低价股领涨,9只低价股中有7支命中。结合市场关注程度、市场持续时间、主要矛盾的变化,低价股的阶段性领先对预测市场拐点具有很好的指示意义。2019年后,市场结构相对固化,双轮驱动的技术消费市场格局不断强化,而以周期为主的低价股指长期徘徊在低位。从低价股指数与万德权A的价格比较关

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